Action Square ($SQ) : ajoutée à la watchlist le 09/09/2020
Cours lors de l’ajout à la watchlist : 144.21$
St Louis, Etats-Unis, 2009. Jim McKelvey expose ses créations en verre dans une galerie. Il vient de louper une vente à $2000 car il ne peut pas prendre de paiement par carte bancaire.
Frustré, il décide avec un ami, Jack Dorsey, de créer une solution qui permettra aux petits commerçants d’encaisser facilement des paiements par carte bancaire.
Cette solution, c’est Square. Jack Dorsey, c’est aussi le co-fondateur d’un réseau social connu : Twitter.
Aujourd’hui, l’entreprise est cotée en bourse et on vient de l’ajouter à notre portefeuille.
Pourquoi on a choisi d’investir dans Square ($SQ) ?
- Activités diversifiées
Square a développé un ensemble de services financiers pour deux types de clients : les commerçants et les acheteurs, ce qui diversifie les sources de revenus de l’entreprise et la rend difficile à copier.
Côté acheteurs / consommateurs, leur application Cash App permet de déposer de l’argent, faire des paiements avec la carte Cash Card, acheter des bitcoins, investir en bourse à partir de $1…
Côté vendeurs / commerçants, ils proposent des services pour les boutiques physiques et le e-commerce : application de paiement, boitier pour encaisser les paiements par carte bancaire sans contact, outils de reporting et de gestion du personnel, etc.
Une fois que l’entreprise a adopté les services annexes aux services financiers, comme les reportings et la gestion du personnel, il est compliqué de changer de prestataire
- Croissance
Crise ou pas, son chiffre d’affaires augmente année après année (+55% au premier trimestre 2020 par rapport au premier trimestre 2019).
Seul bémol : l’entreprise perd toujours de l’argent.
Le nombre d’utilisateurs de la Cash Card a doublé en un an, passant à 7 millions à fin juin 2020.
Le nombre d’utilisateurs actifs de Cash App a atteint 30 millions en juin. Le chiffre d’affaires généré par Cash App a augmenté de 361% au 2ème trimestre 2020 par rapport à l’année précédente (140% si on enlève les revenus générés par les transactions sur Bitcoin).
Avec le confinement, de nombreux vendeurs ont rejoint les services de Square destinés aux e-commerçants. Le chiffre d’affaires provenant du e-commerce a augmenté de 50% au 2ème trimestre 2020 par rapport à l’année précédente.
- Rétention
Square a pour objectif de construire des outils simples pour donner à tous la possibilité de s’enrichir et de participer à l’économie.
Un exemple qui montre que leur produit plaît aux clients : au 2ème trimestre 2020, les utilisateurs de Cash App ont utilisé l’application 15 fois par mois en moyenne, soit 50% de fois plus qu’en 2019. Cela signifie que le produit arrive à retenir ses utilisateurs.
- Innovation
Square est une entreprise innovante qui offre toujours de nouveaux services à ses utilisateurs.
Par exemple en proposant depuis peu des prêts de petites sommes
L’entreprise a déposé des dizaines de brevets.
Toutes ses innovations lui ont permis de résister face à Amazon, qui a tenté de la concurrencer en 2014 (alors que Square n’avait que 5 ans d’existence, et ne faisait pas de profits). Au bout d’un an, Amazon a abandonné.
- Perspectives de croissance
Square n’est présente qu’aux Etats-Unis. Elle prévoit de s’étendre à l’étranger.
Elle a récemment acheté Verse, une appli espagnole qui permet de s’envoyer de l’argent par mobile.
Le chiffre d’affaires provenant des vendeurs est composé à 75% des ventes physiques, et 25% des ventes en ligne. On peut s’attendre à ce que le chiffre d’affaires provenant des ventes en ligne prenne une part plus importante dans les années à venir.
La tendance du paiement sans contact a été renforcée par le Covid. Leur lecteur de carte sans contact est parfaitement adapté aux nouvelles mesures de distanciation sociale.
Square s’intéresse de près au Bitcoin et aux cryptomonnaies. Elle a acheté pour 50 millions de dollars de bitcoins début octobre
Square a aussi créé Square Crypto. Sur la page d’accueil squarecrypto.org on lit l’objectif de l’organisation: « Faire du bitcoin plus qu’un investissement. Le bitcoin est la meilleure monnaie. Il doit être utilisé comme tel. Nous construisons et finançons des projets gratuits et open-source visant à faire du bitcoin la monnaie préférée de la planète. »